За последние несколько месяцев информационное пространство настолько перегружено различными новостями, что трейдеры зачастую забывают о фундаментальных принципах торговли. Сегодня я хотел бы напомнить вам, что на рынки валют влияют не только политические события, связанные, например, с заявлениями Дональда Трампа, но и такие важные данные, как, например, «Паритет покупательной способности».
Что представляет собой Паритет покупательной способности (ППС)?
Паритет покупательной способности (на английском — Purchasing Power Parity, PPP) — это показатель экономики, который позволяет сравнить реальные курсы валют, исходя не из биржевых котировок, а из того, какое количество товаров и услуг можно приобрести на одну и ту же сумму в разных странах. Иначе говоря, он показывает истинную ценность валюты с учетом уровня жизни и цен внутри государства.
Этот показатель основан на так называемом «законе единой цены». Согласно ему, в идеальных условиях любой одинаковый товар должен иметь примерно одинаковую стоимость во всех странах, если пересчитывать его цену в единой валюте.
Виды паритета покупательной способности
Существует два типа расчетов ППС:
- Абсолютный ППС: Речь идет о ценах в моменте, то есть утверждается, что валютный курс должен соответствовать отношению цен на одни и те же товары или услуги, реализуемые в разных странах.
- Относительный ППС: Здесь сравниваются темпы инфляции, а не сами цены. Такой подход позволяет прогнозировать будущие колебания валютного курса, опираясь именно на инфляционные показатели стран.
Как рассчитывают ППС?
Чаще всего при расчетах используется фиксированный набор товаров и услуг, известный как «потребительская корзина». Например, Всемирный банк регулярно публикует подобные расчеты в рамках Международной программы сравнения (International Comparison Program, ICP).
Также существует более неформальный подход, получивший название «индекс Биг-Мака». В этом случае сравнивается стоимость популярного бургера McDonald’s в различных странах. Например, если в США Биг-Мак стоит 5 долларов, а в Великобритании — 4 фунта, то ППС доллара к фунту равняется 1,25 (5 долларов / 4 фунта). Любые отклонения реального валютного курса от этого показателя свидетельствуют о переоцененности или недооцененности валюты.
Значение ППС для трейдеров на Форекс
Знание и использование ППС помогает трейдерам выявлять валюты, стоимость которых отклонилась от своей реальной ценности. Когда курс значительно отличается от паритетного уровня, можно ожидать, что он вернется к равновесной цене. Это является сигналом обратить внимание на другие макроэкономические факторы, которые могут объяснить такие отклонения, или же воспользоваться ситуацией для прибыльной торговли.
Применение в долгосрочной перспективе
ППС обычно малоэффективен для краткосрочного трейдинга, поскольку валютные курсы подвержены значительным колебаниям, вызванным политическими заявлениями, спекуляциями и текущими новостями экономики. Однако в долгосрочном плане обменные курсы часто приближаются к своим паритетным уровням, что становится надежным ориентиром для разработки долгосрочных инвестиционных стратегий. Важно учитывать, что данные по ППС публикуются нечасто, поэтому включать их в ежедневный календарь трейдера довольно сложно. Таким образом, ППС лучше всего подходит в качестве дополнительного инструмента для анализа на средне- и долгосрочных интервалах.
Ограничения ППС
Стоит помнить, что у ППС есть несколько важных ограничений:
- Краткосрочные отклонения: Валютные курсы часто длительное время остаются далекими от паритета из-за процентных ставок, политических событий и рыночных спекуляций.
- Неторгуемые товары и услуги: ППС применяется, прежде всего, для международно торгуемых товаров. Такие внутренние товары и услуги, как недвижимость или локальные услуги, практически невозможно адекватно сравнить между странами, что усложняет точность расчетов.
Кроме того, транспортные расходы, налоговые различия и условия конкуренции на внутреннем рынке искажают реальную картину, поэтому ППС нельзя использовать в качестве единственного надежного ориентира.
Влияние ППС на мировую экономику
Несмотря на упомянутые ограничения, ППС остается важным показателем как в трейдинге, так и в мировой экономике. Страны, национальная валюта которых переоценена, часто сталкиваются с проблемами экспорта, поскольку их продукция становится менее конкурентоспособной за рубежом. С другой стороны, государства с недооцененными валютами получают выгоду в виде дешевого экспорта, но при этом рискуют столкнуться с внутренним инфляционным давлением.
ППС в международных инвестициях
ППС активно используется инвесторами при принятии решений о вложениях капитала за рубежом. Значительное отклонение валюты от паритета служит важным сигналом для перераспределения инвестиций в поисках наиболее выгодных предложений.
Кроме того, правительства и международные организации опираются на ППС для оценки качества жизни населения и эффективности экономических программ. Это позволяет более точно и адресно распределять помощь и ресурсы между странами.
Вывод
Таким образом, паритет покупательной способности является важным инструментом для анализа международных валютных рынков и экономики в целом. Хотя его применение в краткосрочной торговле ограничено, знание ППС дает трейдерам серьезное преимущество при формировании долгосрочных инвестиционных стратегий и позволяет точнее оценивать глобальную экономическую ситуацию.
