Эта статья должна была получиться совсем другой. Я собирался спокойно и последовательно разобрать примеры того, как изменения процентных ставок влияют на курсы валют, и дать простые рекомендации по торговле на этих событиях. Но по мере того, как я изучал материал, смотря на графики разных инструментов за последние годы, смысл статьи постепенно менялся. О том, к каким выводам я пришел, узнаете через несколько минут, но скажу так — они оказались весьма неожиданными даже для меня. Но начнем с самого начала.
Что такое процентная ставка?
Чтобы избежать путаницы, уточню сразу, что этот инструмент денежно-кредитной политики называется по-разному. Например, в России принят термин «ключевая ставка», а в США — Official Bank Rate или просто Bank Rate, то есть «банковская ставка», в Великобритании — Bank of England Base Rate или «Базовая ставка Банка Англии». Смысл один и тот же — это процент, под который коммерческие банки берут деньги в долг у Центрального банка страны. Еще проще — это стоимость денег в обороте.
Ставки могут быть высокими и низкими, и каждое состояние имеет свои плюсы и минусы. К преимуществам высоких ставок можно отнести рост интереса международных инвесторов. К недостаткам — высокую стоимость денег, которая, как правило, приводит к инфляции. Неудивительно, что изменения ставок приводят к росту или падению национальных валют. Можно сказать, что процентная ставка для любого Центрального банка в мире является одним из ключевых инструментов, которые позволяют влиять на стоимость денег.
Решения об изменении ставок
Они крайне редко преподносят инвесторам серьезные сюрпризы. Во-первых, в большинстве ситуаций работает расписание заседаний соответствующих органов. То есть мы заранее знаем, когда решение будет принято. Во-вторых, каждый раз существуют прогнозы, о которых знают все участники торговли на финансовых рынках. И эти прогнозы крайне редко не сбываются.
При этом, момент принятия решения почти всегда вызывает резкий рост волатильности. Курсы валют могут «скакать» на 100-200 пунктов и даже больше. Разумеется, все это вызывает повышенный интерес у трейдеров.
Итак, подытожим, что мы имеем.
- Мы знаем точный момент, когда будет принято решение о ставке;
- У нас есть прогноз, который сбывается с высокой долей вероятности;
- Мы на 99% уверены в том, что выход новости вызовет рост волатильности, который всегда открывает трейдеру на Forex новые возможности.
Что же нам мешает всегда с уверенностью зарабатывать на выходе таких новостей? И здесь мы переходим к практике, которая как раз и изменила мои представления о влиянии процентных ставок на результативность торговли.
Как должны меняться курсы валют на выходе новостей о ставках?
Когда процентная ставка растет, инвесторы хотят приобрести больше активов в данной валюте. Соответственно, растет спрос. А значит, должен расти и курс. Теоретически. А вот, что мы имеем в реальности.
Пример 1. Повышение ставки в США
Последний сюрприз по ставке в США произошел 15 июня 2022 года, когда ФРС подняла ее до 1,75% при прогнозе — 1,5%. При этом, в тот момент ключевая ставка в Европе составляла 0,00% — ЕЦБ повысил ее до 0,5% только 21 июля того же года.
Итак, теоретически 15 июня 2022 года мы имеем ситуацию резкого и неожиданного роста дифференциала ставок (то есть, по-простому, разницы между ними) для пары EUR/USD. Чем не отличный повод для немедленного старта «медвежьей» торговли сразу по выходу новости? А вот чем:
На графике видно, что курс евро, вопреки ожиданиям, резко пошел вверх и за два дня вырос почти на 150 пунктов, затем уйдя во флэт. К слову график GBP/USD в точности повторил этот тренд.
Пример 2. Рост ставки ЕЦБ
Как я писал выше, 21 июля 2022 года ЕЦБ поднял ставку до 0,5%, вопреки ожиданиями участников рынка. Результат этого действия для той же пары EUR/USD вы можете увидеть на этом графике.
В данном случае мы хотя бы видим попытку графика двинуться так, «как надо». За день высокой волатильности курс поднялся примерно на 50 пунктов, но уже на следующий день все почти вернулось к изначальным позициям.
Пример 3. Неожиданное отсутствие повышения ставки Банком Англии
21 сентября 2023 года рынок ожидал повышения ставки по фунту с 5,25% до 5,50%. Но Банк Англии оставил ставку неизменной. На рынке это равноценно ее снижению (пусть не к предыдущему значению, но к ожиданиям участников). Очевидно, такое действие должно было вызвать падение фунта по отношению к доллару. Что ж, на графике ниже мы видим именно такую картину, причем с сохранением тренда на несколько дней и примерно на 200 пунктов.
Выводы
Я мог бы привести еще множество примеров, но уверен — мои читатели уже поняли, к чему я веду. Ведь мы разобрали три примера реакции рынка на одно и то же событие — неожиданное решение по ключевой процентной ставке. И увидели все три возможные реакции: рост, падение и сохранение тренда на флэт.
Что это значит? Ровно то, о чем я часто пишу. Каким бы важным ни было политическое событие, для трейдеров Forex будет абсолютно неправильно оценивать его в отрыве от всех остальных. Поэтому мой совет прост — обязательно учитывайте ставки центральных банков в своей торговле. Но не пытайтесь торговать, используя только информацию о них. Лучше соединяйте свои познания в фундаментальном и техническом анализе и как можно тщательнее перепроверяйте любые предположения. Ну и, разумеется, не забывайте про ордера stop-loss и take-profit, особенно торгуя на выходе важных новостей.
